第六十二章 问题的根源（2 / 2）

在这个背景下，大量的外资开始进入这些国家。

其中以日本财团的资本进入量最大。

日本是发达国家。

这意味着日本本土不管是人工还是材料价值都极其昂贵。

为了节约成本，大规模的日本企业迁移到了这些东南亚国家。

在此根本上，才促进了泰国十几年的经济快速飞跃。

乔治.金经济科班毕业，又有着多年的金融行业研究。

他自然知道这一切。

不过，他依然无法弄懂赵江川会看破泰国地产崩盘的逻辑。

乔治.金疑惑道。

“泰国的经济增长主要是来自于外资注入，但这跟泰国地产业崩盘有什么关系。

大量的资本注入，泰国经济得到了充足的发展，人均收入提高，泰国房地产应该继续上升才对。

明显是上升趋势啊。”

“乔治，你说的没错，但这个世上有永远不会转变的趋势么？”

这一回，乔治.金懂了。

尽管这句话和物极必反其实意思相差不大。

在赵江川的解释下，乔治.金皱眉道。

“我明白你的意思，不过按照当时泰国的地产业走势，完全没有调转向下的迹象，你是怎么预料到它会突然崩盘的？”

我是挂逼我当然知道。

赵江川很想知道他这么说的话乔治.金会有什么反应。

不过可惜，这种事那是谁都不能告诉。

为了满足乔治.金的求知欲，为了收付一个很有价值的苦力，赵江川不得不用他掌握的东西继续忽悠。

“乔治，难道你还不明白么？不是我预测泰国地产业会崩盘，是泰国政府希望他崩盘。”

“嗡…”的一下。

乔治.金的脑子突然炸了。

他好像有点明白赵江川说的什么意思了。

赵江川没做停留，在乔治.金目瞪口呆中，他继续侃侃而谈。

“乔治，难道你没注意到，近几年泰国经济发展过热，为了降温，泰国央行将借贷利率上调到了百分之八以上。

在基准利率上，各大商业银行对外的利率达到了百分之十二。

目的我想你也明白，是为了抑制资本的过渡投机，希望用高昂的成本来限制资本流入股市和地产。

但是泰国央行忽略了一点，当利差扩大时，就会吸引到大量的套利资金。

那些资金从海外拆借资本到泰国放贷获利。

它在根本上会加剧泰铢的流通总值。

我想，你明白我为什么会看空泰国的房地产了吧。”

乔治.金当然明白了。

如果他现在都还不明的话，赵江川也不会将他提拔为渣打全球执行总裁，更不会浪费口舌说这么多废话。

问题，出在货币上。

泰铢的流通总值扩大，意味着泰铢的超发。

在金本位时，货币发行是依照黄金储备来发行的。

但在信誉本位下，货币的发行完全是建立在一国的经济、政治、科技以及外汇储备等综合因素上。

泰国的综合水平，还不足以支撑起目前的泰铢流通总量。

当泰国的出口创汇能力跟不上泰铢的发行量时，矛盾就会被无限放大。

泰国执行的是固定汇率制。

当资本从泰国流出时，泰国央行就会承担着巨大的压力。

而且这个压力会越滚越大。

泰铢的流通量在扩大。

按照供需关系，当泰铢发行量扩大时泰铢理当贬值。

但固定汇率却锁死了泰铢的贬值可能。

这就会导致泰国央行手里的外汇储备入不敷出。

要想解决这个问题。

唯一的办法就是收缩货币投放量。